終極控股股東兩權分離對公司價值的影響——基于金字塔股權結構的視角

摘要： 基于產權異質性的視角，探討了終極控股股東兩權分離、金字塔股權結構與公司價值之間的關系。首先，構建了終極控股股東兩權分離的度量模型，從鏈條長度、寬度、復雜程度三個維度給出了金字塔股權結構的測度方法，據(jù)此建立了非平衡面板固定效應模型。其次，以金字塔股權結構為中介變量，實證研究了終極控股股東兩權分離對公司價值的內在作用路徑及產權異質性特征，進一步探討了公司內外部治理機制在兩權分離對公... （共19頁）