近年來我國(guó)多層次資本市場(chǎng)不斷發(fā)展壯大,多層次資本市場(chǎng)體系不斷完善,不僅有效地拓寬了廣大中小企業(yè)的融資渠道,充分發(fā)揮了市場(chǎng)配置資源的基礎(chǔ)性作用,同時(shí)也有力地支持了我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展。2014年3月25日,國(guó)務(wù)院總理...[繼續(xù)閱讀]

    ●上交所藍(lán)籌股主板上交所已初步形成以大型藍(lán)籌企業(yè)為主、大中型企業(yè)共同發(fā)展的藍(lán)籌股主板市場(chǎng)。首先,藍(lán)籌股主板市場(chǎng)的本意是強(qiáng)板和重要之板,而并不是傳統(tǒng)概念上的“大”板。截至2014年12月31日,上海市場(chǎng)中市值超過千億元的...[繼續(xù)閱讀]

    ●創(chuàng)業(yè)板發(fā)展情況創(chuàng)業(yè)板自2009年正式啟動(dòng)以來,截至2014年12月31日,上市公司共406家,總發(fā)行股本達(dá)到1077.26億股,總流通股本達(dá)到687.69億股,平均市盈率為64.51倍。創(chuàng)業(yè)板上市公司市價(jià)總值為人民幣21850.95億元,創(chuàng)業(yè)板上市公司流通市值為人...[繼續(xù)閱讀]

    ●全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(以下簡(jiǎn)稱“新三板”)是我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分,是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的全國(guó)性的非上市股份有限公司股權(quán)交易平臺(tái)。其服務(wù)對(duì)象主要針對(duì)的是中小企業(yè),其設(shè)立目...[繼續(xù)閱讀]

    一、主要的境外資本市場(chǎng)(一)香港聯(lián)合交易所主板和創(chuàng)業(yè)板(HKEX/GEM)香港交易所立足于亞洲主要國(guó)際金融中樞——香港,是全球領(lǐng)先的交易所及結(jié)算所營(yíng)運(yùn)機(jī)構(gòu),按市值計(jì)是全球最大的交易所集團(tuán)之一。香港交易所是經(jīng)營(yíng)證券和衍生產(chǎn)品...[繼續(xù)閱讀]

    ●企業(yè)改制的概念企業(yè)改制是企業(yè)體制性改革的簡(jiǎn)稱,其本質(zhì)是公司制度改革。通過制度改革對(duì)企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)、組織形式、權(quán)力制約方式、財(cái)務(wù)制度等進(jìn)行整體性革新,使企業(yè)適應(yīng)生產(chǎn)力發(fā)展的要求,適應(yīng)市場(chǎng)變化。狹義上的改制是指...[繼續(xù)閱讀]

    ●企業(yè)如何選擇上市地點(diǎn)選擇合適的上市地,對(duì)擬上市企業(yè)來說是一個(gè)非常關(guān)鍵的問題,需要董事會(huì)審慎抉擇。選擇上市地的核心不是選擇交易所,而是選擇企業(yè)自己的股東和市場(chǎng),這樣才能使企業(yè)的發(fā)展與資本市場(chǎng)的發(fā)展相得益彰。企...[繼續(xù)閱讀]

    ●改制上市的基本程序根據(jù)《公司法》、《證券法》、中國(guó)證監(jiān)會(huì)和證券交易所頒布的規(guī)章、規(guī)則等有關(guān)規(guī)定,企業(yè)公開發(fā)行股票并上市應(yīng)遵循以下程序:1.改制設(shè)立擬定改制重組方案,聘請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)(證券公司)和會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)...[繼續(xù)閱讀]

    ●引入戰(zhàn)略投資者(VC/PE)的作用公司引入戰(zhàn)略投資者(進(jìn)行私募融資)是除銀行貸款和公開上市之外的一種主要融資方式。在改制階段引入戰(zhàn)略投資者,不僅可以為企業(yè)提供業(yè)務(wù)發(fā)展所需要的資金,而且可以降低企業(yè)負(fù)債率,提高再融資能...[繼續(xù)閱讀]

    對(duì)賭協(xié)議(ValuationAdjustmentMechanism,VAM),即“估值調(diào)整機(jī)制”,是投資方與融資方在達(dá)成融資協(xié)議時(shí),對(duì)未來的不確定情況進(jìn)行的一種約定。如果企業(yè)未來獲利能力達(dá)到某一標(biāo)準(zhǔn),則融資方享有一定權(quán)利,用以補(bǔ)償企業(yè)價(jià)值被低估的損失;否則...[繼續(xù)閱讀]