(一)概念私募基金(PrivatelyOfferedFund)相對于公募(publicoffering)而言,以是否向社會公眾公開方式募集資金為主要區(qū)別的資金募集方式。所謂私募基金,又稱私募投資基金,根據(jù)中國證監(jiān)會給出的定義,是以非公開方式向投資者募集資金設(shè)立的...[繼續(xù)閱讀]

    (一)國外私募基金發(fā)展概況海外私募基金的形式主要有兩類,第一類是以投資證券及其他金融衍生產(chǎn)品為主的基金,另一類是以投資產(chǎn)業(yè)為主的基金。其中第一類基金中盛行著一種對沖基金,國外對私募基金的發(fā)展歷程一開始體現(xiàn)在對沖...[繼續(xù)閱讀]

    (一)私募基金的規(guī)模狀況1996年開始,我國的私募基金達(dá)到950～1100億元,已經(jīng)初具規(guī)模,而從1997年開始,私募基金每年凈增加1000多個(gè)億,直到2001止的7600～8800億元達(dá)到了頂峰,2002年后受到證券市場行情低迷的影響,私募基金的規(guī)模開始有所收...[繼續(xù)閱讀]

    關(guān)注到前述問題,主管部門開始逐漸加強(qiáng)對私募基金的監(jiān)管。我們清楚,私募基金的發(fā)展必須尊重客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律,把握金融運(yùn)行內(nèi)在機(jī)理,在控制和防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下穩(wěn)步推進(jìn)。不能操之過急,更不能靠行政手段揠苗助長。因此,2014年以來...[繼續(xù)閱讀]

    中國的私募基金監(jiān)管,是延續(xù)證券監(jiān)管的思路還是企業(yè)管理的思路,是個(gè)糾結(jié)已久且仍在糾結(jié)的問題。以2013年中央編辦將私募股權(quán)基金管理職責(zé)劃歸證監(jiān)會為分水嶺,之前的私募基金歸發(fā)改委管理,我們稱之為“發(fā)改委體系”,基金的企...[繼續(xù)閱讀]

    在2013年之前的“發(fā)改委體系”監(jiān)管時(shí)期,我國私募基金領(lǐng)域只有私募股權(quán)基金概念,沒有私募證券概念。于證券領(lǐng)域而言,只有公募、沒有私募。簡而言之,股權(quán)歸私募,證券歸公募,可以說2013年之前的“發(fā)改委體系”是一個(gè)“私募純股權(quán)...[繼續(xù)閱讀]

    作為私募投資基金的主管部門,規(guī)范私募投資基金活動,保護(hù)投資者及相關(guān)當(dāng)事人合法權(quán)益,促進(jìn)私募投資基金行業(yè)的健康發(fā)展,是中國證券監(jiān)督管理委員會的職責(zé)所在。其下設(shè)私募基金監(jiān)管部,承擔(dān)的機(jī)構(gòu)職能為:擬訂監(jiān)管私募投資基金...[繼續(xù)閱讀]

    正如中國基金業(yè)協(xié)會會長洪磊所指出的:“新金融的誕生一定是傳統(tǒng)金融基因與新經(jīng)濟(jì)基因的融合,并賦予信用管理和風(fēng)險(xiǎn)管理以新的內(nèi)涵。因此,監(jiān)管會滯后,失靈,但絕不能缺席。面對新金融,監(jiān)管不能猶疑,更不能放任?！币虼?在法律...[繼續(xù)閱讀]

    討論私募投資基金管理規(guī)定,就不得不討論與之相關(guān)的刑事責(zé)任,目前我國私募基金行業(yè)發(fā)展尚處于早期培育階段,因而針對私募基金資本運(yùn)作行為以及發(fā)起人、合伙人資金募集行為進(jìn)行規(guī)制的專門法律尚未制定。而在實(shí)務(wù)中,處理私募...[繼續(xù)閱讀]

    《指引》第八條指出:私募基金管理人應(yīng)當(dāng)遵循專業(yè)化運(yùn)營原則,主營業(yè)務(wù)清晰,不得兼營與私募基金管理無關(guān)或存在利益沖突的其他業(yè)務(wù)。相較于2015年的征求意見稿,此為新增一條,強(qiáng)調(diào)了私募基金公司的專業(yè)性。比如不能既從事基金...[繼續(xù)閱讀]