上市的可預見性和可預期性,是判斷注冊制的一個重要的參考標準。股票發(fā)行實行注冊制,在執(zhí)行落地層面需要審核問詢時間上的可預見性或者可控性。(1)明確了具體審核時限和回復時限,企業(yè)申請上市注冊,交易所5個工作日內決定是否...[繼續(xù)閱讀]

    (1)發(fā)行人報送的證券發(fā)行申請文件,應當充分披露投資者作出價值判斷和投資決策所必需的信息,內容應當真實、準確、完整。(2)為證券發(fā)行出具有關文件的證券服務機構和人員,必須嚴格履行法定職責,保證所出具文件的真實性、準確...[繼續(xù)閱讀]

    1.充分性發(fā)行上市申請文件披露的內容是否包含對投資者作出投資決策有重大影響的信息,披露程度是否達到投資者作出投資決策所必需的水平,包括但不限于是否充分、全面披露發(fā)行人業(yè)務、技術、財務、公司治理、投資者保護等方...[繼續(xù)閱讀]

    新《證券法》第十三章“法律責任”集中對發(fā)行人違規(guī)發(fā)行、欺詐發(fā)行、信息披露違法行為、虛假陳述等違法行為加大了處罰力度,并大幅提高處罰金額上限。對于欺詐發(fā)行的行為,中國證監(jiān)會對發(fā)行人處以罰金的上限從六十萬元或非...[繼續(xù)閱讀]

    新《證券法》第九十三條規(guī)定了發(fā)行人因欺詐發(fā)行、虛假陳述或者其他重大違法行為給投資者造成損失時相關主體的先行賠付機制,并將先行賠付的責任主體擴大至發(fā)行人的控股股東和實際控制人。此外,新《證券法》第九十五條允許...[繼續(xù)閱讀]

    對于構成刑事犯罪的欺詐發(fā)行行為,2020年12月26日通過的《中華人民共和國刑法修正案(十一)》將欺詐發(fā)行的刑期上限由5年有期徒刑提高至15年有期徒刑,并將對個人的罰金由非法募集資金的1%～5%修改為“并處罰金”,取消5%的上限限制...[繼續(xù)閱讀]

    中國資本市場的主板市場包括上海證券交易所主板和深圳證券交易所主板。截至2020年12月28日,上海證券交易所主板共有1 582家企業(yè)上市,深圳證券交易所主板共有468家企業(yè)上市。中國主板市場主要面向大型藍籌企業(yè),具體主要指治理規(guī)...[繼續(xù)閱讀]

    主板首發(fā)上市的主要條件如表1.2所示。2020年10月9日,《國務院關于進一步提高上市公司質量的意見》(國發(fā)〔2020〕14號)發(fā)布,再次明確“支持優(yōu)質企業(yè)上市。全面推行、分步實施證券發(fā)行注冊制。優(yōu)化發(fā)行上市標準,增強包容性”。隨...[繼續(xù)閱讀]

    2018年11月5日,國家主席習近平在首屆中國國際進口博覽會開幕式上正式宣布設立科創(chuàng)板?？苿?chuàng)板是獨立于現(xiàn)有上海證券交易所主板市場的新設板塊。截至2020年12月28日,上海證券交易所科創(chuàng)板共計有211家企業(yè)上市。科創(chuàng)板精確定位于“...[繼續(xù)閱讀]

    科創(chuàng)板首發(fā)上市標準如表1.3所示。表1.3 科創(chuàng)板首發(fā)上市標準基本條件(1)發(fā)行人是依法設立且持續(xù)經(jīng)營3年以上的股份有限公司,具備健全且運行良好的組織機構,相關機構和人員能夠依法履行職責。有限責任公司按原賬面凈資產值折股...[繼續(xù)閱讀]